Büyük Güçler II. Dünya Savaşı'ndan Bu Yana En Kötü Borç Kriziyle Karşı Karşıya

 Küresel ekonomi, Orta Doğu'daki savaşın öncülüğünde hızla artan jeopolitik gerilimlerin etkisiyle karanlık bir belirsizlik tüneline girdi.

Bu çatışmalar, büyük uluslararası kurumların sert uyarılarıyla örtüşüyor; artan küresel devlet borcunun finansal istikrar için varoluşsal bir tehdit haline geldiğini, askeri krizlerin uluslararası ekonominin altyapısının kırılganlığıyla kesiştiği vurgulanıyor.

Borçluluk. Tehlikeli tarihsel seviyelere ulaşmak

Uluslararası Para Fonu, küresel kamu borcunun II. Dünya Savaşı'nın sonundan bu yana görülmemiş bir zirveye doğru ilerlediğini ve küresel üretimin %94'ünün 2029'a kadar %100'e ulaşması beklendiğini tahmin ediyor. En kötü senaryoda, borç %121 seviyesine ulaşabilir ve kırılgan ve gelişmekte olan ekonomileri zorlu sınavlarla karşı karşıya bırakabilir ve bu da finansal çöküşlerin hızlanmasına yol açabilir.

Krizin Etkenleri ve Baskı Birikimi

Uzmanlar, borç artışını dört ana faktörün birleşimine bağlıyor:  bütçelerin askerileştirilmesi, yani güvenlik gerilimlerine karşı savunma ve sosyal harcamaların artması,  faiz oranlarının uzun süre yüksek seviyelerde kalması nedeniyle borç hizmet yükünün artması, ülkelerin krizlere müdahale edebileceği mali alanın azalması ve  COVID-19 pandemisi ile Rusya-Ukrayna savaşından miras kalan ekonomik baskıların birikmesi ve mevcut çatışmaya yol açtı.

Enerji şoku ve tedarik zinciri aksaklığı

Bölgedeki savaş, küresel pazarlarda yeni bir şok yarattı; 2026 yılında enerji fiyatları yaklaşık %19 arttı.

Bu artış, artan deniz sigortası maliyetleri ve nakliye yollarının kesilmesiyle birleşince, küresel olarak satın alma gücünü azalttı ve üretim maliyetlerini yükseltti; bu da IMF ve Dünya Bankası'nın küresel büyüme tahminlerini aşağı yönlü gözden geçirmeye ve önümüzdeki yıllar için enflasyon tahminlerini yükseltmesine yol açtı.

Fırtınanın gözünde gelişmiş ekonomiler

Büyük güçler de bu darbeden kurtulmadı; tahminler ekonomik performansta net bir düşüş gösteriyordu.

 Amerika Birleşik Devletleri'nde büyümenin 2026'da %2,3'e düşmesi öngörülüyor.

Almanya ve Birleşik Krallık: Büyüme tahminleri 0,5 ila 0,6 puan oranında düşürüldü.

Euro Bölgesi: Büyüme hedeflerini %1,1'e düşürmek, eski kıtanın karşı karşıya olduğu yapısal krizinin derinliğini yansıtıyor.

Uluslararası düzeyde koordineli eylem çağrıları

 IMF'nin baş maliye direktörü Rodrigo Valdez, dünyanın reformun gecikmesine tahammül edemeyecek "yeni bir sınav" ile karşı karşıya olduğunu söyledi.

Eski ABD Hazine Bakanlığı yetkilisi Mary Svenstroup, gelişmekte olan piyasaların bu krizdeki en zayıf halka olduğunu çünkü rezervlerinin tükendiğini uyardı.

Krizler üst üste düşmeye devam ederken, finansal istikrarı korumak ve dünyanın kontrolsüz egemen borç krizlerine sürüklenmesini önlemek için geniş uluslararası koordinasyona acil ihtiyaç var.